미국의 차세대 원자력 핵심종목인 Centrus Energy(LEU) : 최신 실적 분석을 통해 회사의 미래 가능성을 살펴본다!

Centrus Energy(LEU) 요약

센트러스 에너지(LEU)는 장기적으로 보유할 3대 핵심 종목 중 하나입니다.

나머지 두 종목은 다음과 같습니다.

• Uranium Energy Corp(UEC): 데이터 센터의 대규모 저렴한 상시 전력 공급 필요성에 기반한 투자.
• Enovix(ENVX): 현재 매출이 없는 배터리 제조사이지만, 창업자의 비전과 에너지 효율성에 대한 신념을 바탕으로 투자.

이 3개 종목에 대해서는 2025년 분기별 실적 발표에 따른 단기 변동성에 개의치 않을 예정입니다.
2026년에 재평가할 계획이지만, 2025년 동안은 장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 보유할 방침입니다.

현재 포트폴리오에서 각 종목에 5%씩 할당하여, 동일 비중으로 구성된 3종목 포트폴리오가 2025년 동안 우수한 성과를 거둘 것으로 기대하고 있습니다.

Centrus Energy(LEU) 투자 논리

센트러스 에너지(LEU)는 시장에서 가장 주목받는 종목은 아닙니다. 이 점은 잘 알고 있습니다.

제가 LEU를 추천한 직후 주가는 급등하였고, 이에 따라 많은 투자자들이 FOMO(Fear of Missing Out, 기회를 놓치는 것에 대한 두려움) 심리에 휩싸여 $100의 고점에서 매수하게 되었습니다.

그러나 이후 주가는 다시 $65 수준까지 급락하였으며, 이 과정에서 상당수의 투자자들이 **손절매(stop loss)**를 실행하게 되었습니다.

아래 차트는 최근 몇 개월간의 극심한 변동성을 보여주고 있습니다.

전반적으로 **센트러스 에너지(LEU)**에 대한 강한 상승 전망을 유지하고 있습니다. 특히 AI 데이터 센터와 같은 대규모 전력 소비 산업이 청정하고 안정적인 에너지에 대한 수요를 증가시키는 가운데, 향후 24개월 동안 센트러스 에너지가 급격한 성장을 이룰 것이라고 확신합니다.

Centrus Energy(LEU)는 어떤 기업이며, 성장 전망이 기대되는 이유는 무엇인가?

센트러스 에너지(Centrus Energy)**는 미국 정부에 저농축 우라늄(LEU)을 공급할 수 있는 유일한 기업입니다. 또한, 첨단 원자로(Advanced Nuclear Reactor) 분야의 핵심 플레이어로, 월스트리트에서 주목받는 Oklo와 협력하여 고농축 저농축 우라늄(HALEU) 연료를 공급하는 역할을 담당하고 있습니다.

특히, 지정학적 이슈 및 러시아산 우라늄 배제 정책 덕분에, 센트러스 에너지는 미국 내 농축 우라늄 공급의 최우선 선택지가 되었습니다. 2028년부터 가동될 것으로 예상되는 소형 모듈 원자로(SMR, Small Modular Reactor) 역시 센트러스 에너지가 공급하는 HALEU에 의존할 가능성이 매우 큽니다. 현재 대체 가능한 공급원이 존재하지 않기 때문입니다.

또한, 센트러스 에너지는 미국 정부의 국내 우라늄 생산 확대를 위한 34억 달러 규모의 연방 지원금 배정 대상 기업 중 하나로 선정될 가능성이 있습니다. 더 나아가, 2035년까지 HALEU 시장 규모가 100억 달러에 이를 것으로 예상되며, 센트러스 에너지는 이 시장에서 압도적인 점유율을 차지할 준비가 되어 있습니다.

HALEU: 소형 모듈 원자로(SMR) 시장의 핵심 연료

**HALEU(고농축 저농축 우라늄)**는 **소형 모듈 원자로(SMR)**의 핵심 연료로, 더 높은 효율성과 긴 연료 주기를 제공하여 원자로의 실용성과 확장성을 크게 향상시킵니다.

특히, AI 및 데이터 센터의 전력 수요 증가로 인해, 신뢰할 수 있고 배출이 없는 에너지원의 필요성이 점점 커지고 있습니다. 이에 따라 HALEU 기반 SMR은 이러한 전력 수요를 충족할 수 있는 최적의 대안으로 떠오르고 있습니다. SMR은 기존 에너지원보다 환경 친화적이며, 안정적인 24시간 전력 공급이 가능하다는 점에서 AI 인프라를 위한 필수 에너지원이 될 것으로 예상됩니다.

Centrus Energy(LEU) 매출 성장률 지속 증가

센트러스 에너지는 공식적인 실적 가이던스를 제공하지 않지만, 2024년 4분기 매출이 전년 대비 46% 증가한 가운데, 현재 수주 잔고(backlog)는 여전히 20억 달러 규모를 유지하고 있습니다.

이는 매우 매력적인 위험 대비 보상(Risk-Reward) 비율을 제공한다고 판단됩니다. 센트러스 에너지는 미국 정부 및 Oklo와 같은 대형 전력 기업들과 강력한 협력 관계를 구축하고 있으며, 여전히 성장 초기 단계에 있습니다.

특히, 2025년 남은 분기 동안 수주 잔고가 추가적으로 증가할 가능성이 높아 향후 성장성이 더욱 기대됩니다.

이를 고려했을 때, 현재 센트러스 에너지의 밸류에이션(Valuation)은 매우 매력적이며, 투자 관점에서 탁월한 선택으로 보입니다.

Centrus Energy(LEU) 주식 가치 평가 – 수주 잔고 대비 저평가 상태

현재 센트러스 에너지는 약 1억 5천만 달러의 순현금을 보유하고 있으며, 이는 시가총액(Market Cap)의 약 10%를 차지합니다. 이는 기업이 상당한 재정적 안정성을 확보하고 있음을 의미하며, 투자 안전성을 높이는 요소로 작용합니다.

또한, 아직 본격적인 성장 단계에 접어들기 전임에도 불구하고, 이미 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF) 창출이 가능한 상태입니다.

무엇보다 현재 소형 모듈 원자로(SMR) 시장이 본격적으로 성장하기까지 약 2년이 남아 있음에도 불구하고, 센트러스 에너지는 이미 20억 달러의 수주 잔고를 보유하고 있습니다.

이는 현재 시가총액보다 높은 수주 잔고를 의미하며, 현재 주가가 과도하게 저평가되어 있음을 시사합니다.

향후 SMR 시장이 본격적으로 확장되면서 고농축 저농축 우라늄(HALEU)에 대한 수요가 증가할 것이며, 이에 따라 LEU 주가가 향후 2년 내 두 배 이상 상승할 가능성이 높다고 판단됩니다.

Centrus Energy(LEU) 고려해야 할 위험 요소

센트러스 에너지는 러시아산 저농축 우라늄(LEU) 공급 의존도가 높다는 중대한 리스크를 안고 있습니다.
미국 정부는 2025년까지 러시아산 LEU 수입을 허용하는 임시 면제를 승인했지만, 2026년 이후 추가 승인이 불확실한 상황입니다.

또한, 러시아 정부가 각 수출 건마다 개별적인 수출 라이선스를 요구하기 시작하면서, 공급망의 불확실성이 더욱 증가했습니다.
이러한 규제 강화로 인해 필요한 시점에 우라늄 공급이 원활하게 이루어지지 않을 가능성이 있으며, 이는 센트러스의 계약 이행 및 운영 지속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

추가적으로, 핵에너지는 여전히 논란이 많은 에너지원이라는 점도 리스크 요인입니다.
특히 천연가스 가격이 지속적으로 저렴하게 유지될 경우, 기존 에너지원에서 핵에너지로 전환해야 할 필요성이 감소할 가능성이 있습니다.

Centrus Energy(LEU) 결론

센트러스 에너지는 엄청난 성장 기회를 앞두고 있는 기업입니다.
현재, 미국에서 HALEU(고농축 저농축 우라늄)를 생산할 수 있는 유일한 기업으로, 소형 모듈 원자로(SMR)와 같은 첨단 원자로의 필수 연료 공급을 담당하고 있습니다.

특히, AI 및 데이터 센터의 전력 수요 증가로 인해 청정하고 안정적인 에너지원에 대한 필요성이 급증하고 있으며, 이는 센트러스 에너지에 강력한 성장 기회를 제공하고 있습니다.

현재 20억 달러 이상의 수주 잔고를 보유하고 있으며, 이는 기업의 시가총액을 초과하는 수준입니다.
또한, 본격적인 성장 국면에 진입하기 전부터 이미 잉여현금흐름(FCF) 창출이 가능한 상태입니다.

정부 지원 확대, 전략적 파트너십 증가, 그리고 2035년까지 HALEU 시장이 본격적으로 성장할 것으로 예상되는 점을 고려할 때,
향후 2년 동안 센트러스 에너지의 주가는 최소 두 배 이상 상승할 가능성이 높다고 판단됩니다.

현재 기업의 시장 가치 대비 성장 가능성이 매우 크기 때문에, 현 주가는 향후 전망을 고려할 때 지나치게 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.