【핀테크】 데이브(DAVE) 목표 주가 130달러 제시! 포괄적 분석

데이브(DAVE) 투자 포인트

데이브(DAVE)는 소형주이며, 잘 알려지지 않은 핀테크 기업입니다. 이 회사는 약간 급여일 대출업체와 비슷한 면이 있습니다.

이 사업 매우 빠르게 성장하고 있지만, 가장 중요한 점은 소비자의 연체율이 확실히 통제되고 있는 상태에서 성장하고 있다는 것입니다. 그리고 이것은 매우 긍정적인 요소입니다.

또한, 저는 이 회사가 어려운 시기를 훌륭히 헤쳐나가고 있다고 믿습니다. 회사의 성장률은 전년 대비 25% 증가할 것으로 예상될 뿐만 아니라, 올해의 자유 현금 흐름은 약 9,000만 달러에서 1억 달러에 이를 것으로 보입니다.

종합적으로, 데이브의 잉여현금흐 대비 14배의 가격을 지불하는 것은 좋은 위험 대비 보상으로 보입니다.

빠른 요약

나스닥은 연초부터 5% 하락했습니다.

지난 10년 동안 나스닥은 단 두 해만 하락했습니다:

• 2022년: -33%
• 2018년: -4%

따라서, 올해는 2009년 이후 두 번째로 최악의 해로 기록될 가능성이 높습니다. 현재 -5%를 기록하고 있습니다.

이 어려운 시기는 오래 지속되지 않을 것입니다. 30일이 더 걸릴 수도 있고, 3개월이 더 걸릴 수도 있지만, 상황은 나아질 것입니다. 주가는 일직선으로 하락한 적이 없습니다. 시장에서 많은 공기가 빠져나갔고, 많은 고통이 이미 반영되었습니다.

저는 단순히 이런 말을 하는 것이 아닙니다. 사실을 말하고 있는 것입니다.

데이브(DAVE)의 단기 전망

데이브는 기본적으로 고객들의 자금 관리를 도와주는 핀테크 기업입니다. 특히, 기존 은행을 이용하기가 쉽지 않은 사람들을 위한 현금서비스, 당좌 대월 서비스 등을 제공합니다.

데이브가 두각을 나타내는 이유는 기술을 활용하여 신용 서비스를 개선하는 데 초점을 맞추고 있기 때문입니다. 그들은 스마트한 고객 확보와 비용 관리 덕분에 더 많은 사용자, 더 높은 수익, 그리고 더 나은 수익성을 달성하며 빠르게 성장해 왔습니다. (이에 대해서는 곧 더 자세히 설명드리겠습니다.)

또한, 그들은 주요 핀테크 은행과의 협력을 통해 더 큰 움직임을 준비하고 있습니다. 이 파트너십은 그들의 사업 확장, 제품 개선, 그리고 리스크 관리 강화에 도움이 될 것이며, 이는 강력한 강세 논리의 핵심입니다. 제가 설명드리겠습니다.

위에서 보시는 것은 황금 같은 그래프입니다.

대출 규모(오리지네이션)는 크게 증가했으며, 연체율은 안정적이거나 이번 분기처럼 오히려 개선되었습니다.
이것은 금과 같은 것입니다. 이를 염두에 두고, 이제 기본적인 사항에 대해 논의해 보겠습니다.

데이브(DAVE) 수익 성장률은 25% 이상을 가리킵니다

이것은 제가 이전 데이브 분석에서 말한 내용입니다:

“데이브는 매우 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 최근 업데이트된 가이던스가 이를 확인해 줍니다. 이러한 점을 고려할 때, 2025년 초에 데이브가 현재 애널리스트들이 예상하는 20% 미만의 성장률을 보일 가능성은 매우 적습니다!”

“저는 데이브가 2025년에 25% 이상의 연간 복합 성장률(CAGR)을 기록할 것이라고 믿습니다. 그러나 매우 긍정적인 점은 2025년 초의 몇 분기는 여전히 비교적 쉬운 비교 대상이라는 것입니다.”

저는 2025년 데이브가 연간 25% 이상 성장할 것이라는 제 예측을 고수합니다.
이는 경영진이 이미 제시한 가이던스와 일치하며, 데이브가 2025년 후반에 대한 가시성이 높아짐에 따라 긍정적인 서프라이즈를 더 많이 준비했을 가능성이 높다고 믿습니다.

이를 염두에 두고, 이제 가치 평가에 대해 논의해 보겠습니다.

데이브(DAVE) 주식 가치 평가 — 잉여현금흐름 대비 14배

데이브는 시가 총액의 약 2%가 순부채로 구성되어 있습니다. 저는 데이브를 평가할 때 매우 냉정하게 평가하기 위해 대차대조표를 약간의 순현금 상태로 만들 수 있는 4천만 달러는 포함하지 않았습니다..

이는 5점 만점에 3점짜리 재무 상태입니다. 그러나 2025년이 높은 수익성을 보일 것으로 예상되기 때문에, 앞으로 몇 분기 내에 재무 상태가 순 현금으로 전환될 수 있다고 믿고 싶습니다.

다음으로, 데이브의 2025년 EBITDA 가이던스는 2025년에 약 55%의 연간 증가를 가리키고 있습니다.

위에서 보시다시피, 이 사업은 매우 빠르게 EBITDA 수익성을 높이고 있습니다.

또한, 2025년 초부터 데이브는 이미 1억 2,000만 달러의 EBITDA를 예상하고 있습니다.

제 개인적으로는 이것이 약 9,000만 달러의 자유 현금 흐름으로 전환될 것이라고 계속 믿고 있으며, 이는 주가를 자유 현금 흐름 대비 14배로 책정합니다.

요약하자면, 데이브는 올해 25% 이상의 유기적 성장 능력을 고려할 때 정말 저렴한 수준입니다.

고려해야 할 위험 요소

핀테크 투자의 위험은 신용 시장의 긴축으로 귀결됩니다. 시장의 유동성이 고갈되면, 데이브의 소비자 대상 소액 대출 능력도 고갈되어 수익성 있는 성장에 영향을 미칩니다.

저는 데이브의 연체율에서 불량 채권이 누적되는 징후를 계속 모니터링하고 있습니다. 데이브의 연체율(늦은 결제)은 지난해 크게 개선되었습니다. 아래를 참조하세요.

회사가 더 많은 돈을 빌려주면서도, 더 적은 사람들이 결제에 뒤처지고 있습니다. 그들의 AI 시스템인 CashAI는 과거 신용 점수에 의존하지 않고 실시간 은행 거래를 분석하여 누가 상환할 가능성이 높은지 예측하는 데 도움을 줍니다.

데이브는 AI 모델을 업그레이드하여 이전보다 두 배 많은 요소를 고려하도록 했으며, 이는 리스크 관리 능력을 더욱 향상시켰습니다.

한편으로는 경제가 약화됨에 따라 불쾌한 서프라이즈를 원하지 않기 때문에 이를 계속 주시할 것입니다.

그러나 동시에, 그들의 대출이 단기적이기 때문에 필요에 따라 대출 방식을 조정하여 손실을 통제할 수 있습니다.

또한, 데이브는 고객 만족도를 유지하면서 수수료를 조정하는 최적의 방법을 모색하고 있습니다.

마지막으로, FTC(연방거래위원회)와의 법적 불확실성이 있으며, 이는 이 문제에 대한 명확성이 생길 때까지 주식에 부담으로 작용할 수 있습니다. 현재 데이브는 고객을 위한 비용 구조를 단순화했지만, 미래에 FTC가 이를 중요한 문제로 다시 제기할 수도 있습니다.

결론

저는 DAVE에 대해 강세를 보입니다. 이 회사는 어려운 시장에서 탁월하게 실행력을 발휘하고 있습니다.

그들은 빠르게 성장하고 있으며, 연체율을 통제하고 수익성을 개선하고 있습니다. 또한, 잉여현금흐름 대비 14배라는 저평가된 가격에 거래되고 있습니다.

그들의 리스크 관리 능력은 경쟁 우위를 제공하며, 최근 주요 핀테크 은행과의 파트너십은 더 큰 확장을 가능하게 할 것입니다.

물론 항상 위험과 두려움이 존재하지만, 이 회사는 도전을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있음을 보여주었습니다.

이러한 강력한 기본 요소를 고려할 때, 저는 데이브가 2026년 초까지 주당 130달러에 도달할 것으로 봅니다. 시장은 이 이야기를 더 이상 무시하지 않을 것입니다.