팔란티어 테크놀로지스(PLTR) 주가 전망: 목표 주가는 $160!

팔란티어(PLTR) 투자 논리

팔란티어(PLTR)는 제가 과거에 DVR을 위해 두 번 매수하고 매도했던 주식입니다. 두 번 모두 DVR에게 큰 수익을 안겨주었습니다. 그리고 두 번 모두, 오늘 돌이켜보면 그 선택이 명확해 보였지만, 당시에는 명확하지 않았습니다. 많은 사람들이 저를 의심했었고, 지금 SEZL에 대해서도 의심하지만, 그것 역시 괜찮습니다.

저는 2025년 DVR의 성과를 고려해야 합니다. 외부의 소음을 차단하고, 누가 뭐라 하든 제 투자 프로세스를 따르는 것이 중요합니다.

제가 확신하는 것은, PLTR은 논란이 많은 주식이라는 점입니다. 하지만 외부의 잡음을 제거하고 보면, 이 회사는 타의 추종을 불허하는 수준의 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 창출하는 기업임을 알 수 있습니다. 이미 50% 이상의 잉여현금흐름 마진을 기록하고 있으며, 여전히 놀라운 수준의 성장을 이어가고 있으며, 성장 속도는 더욱 가속화되고 있습니다.

PLTR 주가가 2026년 여름까지 주당 $160에 이를 것으로 믿는 이유를 설명드리겠습니다.

중요한 맥락

제 조언을 한 문장으로 요약하자면, “주식이 지금까지 어떤 성과를 냈는지가 아니라, 기업이 어디로 향하고 있는지를 생각하라”는 것입니다.

많은 투자자들이 PLTR을 주당 $100에서 추천하는 저를 비판할 것입니다. 그들은 제가 $28에 매도하고 다시 $100에 매수하는 것이 말도 안 되는 일이라며, 제가 FOMO(기회를 놓치는 것에 대한 두려움)에 사로잡혔다고 할 것입니다. 그들이 무엇을 말하든 그것은 그들의 문제입니다.

제 목표는 2025년에 DVR의 구독자들이 제 주식 선택을 통해 시장을 초과 성과로 이끄는 것입니다. 2024년에 DVR은 75%의 수익률을 기록했습니다. 그러나 진짜 승부는 2025년입니다. 저는 초과 성과를 반드시 달성하겠다는 결심을 가지고 있습니다.

팔란티어는 방대한 양의 복잡한 데이터를 실행 가능한 통찰로 변환하는 데 중점을 둔 기업입니다. 이들의 소프트웨어는 다양한 데이터 소스 간의 연결 고리를 찾아 조직이 더 스마트한 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다. 특히, 보안을 중시하는 서방 정부나 미국 기반 기업들에게 실질적이고 측정 가능한 성과를 제공하는 AI의 대표적인 사례로 평가받고 있습니다.

팔란티어의 4분기 실적은 인상적이었으며, 상업 부문 매출이 전년 대비 64% 증가한 점이 눈에 띕니다. 그러나 제가 주목하는 핵심은 단순한 AI 열풍을 넘어 이를 실제 성과로 전환할 수 있는 역량을 가진 기업입니다. 이런 점에서 팔란티어는 DVR 포트폴리오에 반드시 포함되어야 할 중요한 종목이라고 판단됩니다.

90의 법칙? 2025년 매출은 전년 대비 40% 성장할 수 있다

팔란티어(PLTR)는 놀라운 성장세를 보여주고 있습니다.
알렉스 카프 CEO는 4분기 주주 서한에서 다음과 같은 말로 이 새로운 국면을 정의했습니다.

“이는 비즈니스의 점진적인 개선이나 미미한 가속이 아닙니다. 이는 새로운 단계입니다.”

부정적인 시각을 가진 투자자들은 높은 밸류에이션을 비판할 수 있겠지만, 현실적으로 팔란티어는 꾸준하고 안정적인 성장세를 계속 이어가고 있으며, 가까운 미래에 둔화될 조짐이 보이지 않습니다.

현재 속도로 볼 때, PLTR은 Rule of 90에 도달할 가능성이 높다고 봅니다. 이는 성장률이 40%에 이르고, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 마진이 +50%에 도달하는 것을 의미합니다. 이 정도면 진정한 금광과도 같습니다.금 흐름이 +50%에 이르는 것을 의미합니다. 이는 완전한 금광입니다.

팔란티어(PLTR) 주식 평가 – 예상 잉여현금 흐름의 115배

인플렉션 투자자로서 저는 팔란티어의 재무구조를 매우 견고하다고 평가합니다.
팔란티어는 현금과 유가증권으로 약 52억 달러를 보유하고 있으며, 부채는 전혀 없습니다. 이는 시간외 거래로 인한 주가 상승을 포함한 시가총액의 약 2%에 해당합니다. 보통 저는 현금 비중이 시가총액의 5% 정도를 차지하는 기업을 선호하지만, 팔란티어처럼 탁월한 기업이라면 예외를 두는 것도 가치가 있다고 판단합니다.

2023년 4분기를 돌아보면, 팔란티어는 초기 가이던스에서 8억~10억 달러의 잉여현금흐름을 예상했습니다. 하지만 연중 가이던스를 최소 10억 달러로 상향 조정했고, 최종적으로 2024년에 약 13억 달러를 달성했습니다. 2025년에는 17억 달러를 목표로 하고 있지만, 이들의 과거 성과를 고려할 때 20억 달러에 도달할 가능성도 있다고 봅니다.

물론 현재 주가는 미래 잉여현금흐름 기준 115배 수준에서 거래되고 있습니다. 그러나 이처럼 성장성과 일관성을 갖춘 기업이라면 그만한 가치가 충분하다고 생각합니다.

팔란티어(PLTR) 리스크 요인: 약세 시나리오

제가 생각하는 주요 리스크 요인은 팔란티어의 2025년 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF) 마진이 약 53%라는 점입니다. 어떤 기업도 매출의 100%를 잉여현금흐름으로 전환할 수 없기 때문에, 팔란티어의 FCF 마진 확장에는 어느 시점에서 상한선이 있을 것으로 추측됩니다.

논의를 위해, 팔란티어가 FCF 마진을 60%까지 개선할 수 있다고 가정해봅시다. 제 경험상, 연간 20% 이상의 복합성장률(CAGR)을 기록하면서 FCF 마진이 60%에 달하는 기업은 본 적이 없습니다. 결국, 이러한 성장을 지속하기 위해서는 사업에 재투자해야 하므로 FCF 생성에는 한계가 있을 수밖에 없습니다.

그럼에도 불구하고, 충분한 시간이 주어진다면 팔란티어가 FCF 마진을 60%까지 끌어올릴 가능성은 존재합니다. 이런 최상의 시나리오를 가정하면, 향후 3년간 팔란티어의 FCF는 2029년까지 약 52억 달러에 도달할 수 있습니다.

이는 투자자들이 팔란티어가 연간 +30%의 CAGR을 유지하며 끊임없이 성장할 것이라는 가정하에 3년 뒤 FCF 기준 약 44배 수준의 밸류에이션을 부여하고 있다는 뜻입니다. 이는 불가능한 시나리오는 아니지만, 제 경험상 성공 가능성을 높게 보지 않습니다. 성공 가능성을 약 5%로 본다면, 95%의 확률로 팔란티어는 2028년까지 52억 달러의 FCF에 도달하지 못할 가능성이 높습니다.

또 다른 점은 팔란티어가 유일한 데이터 분석 기업이 아니라는 점입니다. 팔란티어의 시장 점유율을 빼앗으려는 많은 경쟁자가 존재합니다. 저는 DVR에서 Snowflake(SNOW)를 보유하고 추천하고 있기에 다소 편향된 시각일 수 있지만, Splunk와 Microsoft 같은 경쟁자들도 있습니다.

심지어 가장 낙관적인 팔란티어 투자자라도 최상의 데이터 모델을 확보하기 위한 경쟁이 항상 존재한다는 점을 인정할 것입니다. 만약 이 점을 간과한다면, 투자자들은 벤저민 그레이엄의 Security Analysis에서 종종 잊혀지는 진리를 상기할 필요가 있습니다.

“지금 영광 속에 있는 자들 중 많은 이들이 추락할 것이다.”

팔란티어(PLTR) 목표 주가 및 결론

저는 팔란티어가 2026년 여름까지 주당 $160에 도달할 것으로 확신합니다. 52억 달러의 현금과 부채가 없는 완벽한 재무구조는 성장의 탄탄한 기반을 제공합니다.

게다가, 이미 2024년에 약 13억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출하고, 2025년에는 20억 달러에 이를 가능성이 높은 이들의 안정적인 FCF 창출 능력은 야심 찬 성장 전망을 뒷받침하기에 충분합니다. 특히, ‘Rule of 90’을 향한 가이던스는 매우 고무적입니다.

경쟁이 존재하더라도, 팔란티어의 AI 기술을 실제 비즈니스 성과로 전환하는 독보적인 능력은 이 회사를 돋보이게 만듭니다. 강력한 재무적 기반과 가속화되는 성장 모멘텀을 갖춘 팔란티어는 시장의 기존 내러티브를 뛰어넘어 새로운 평가를 받을 것입니다.

팔란티어는 명실상부한 잉여현금흐름 창출 머신입니다. 지금 매수하십시오.